امبراطورية ريشارد برانسون: خسائر تعوضها أرباح بالملايير

لوسات أنفو

 ريتشارد برانسون وشركته، مجموعة فيرجن، هي أسماء مألوفة في المملكة المتحدة وباقي أنحاء العالم. لقد حمل منذ فترة طويلة لقب رجل الأعمال الأكثر شهرة في بريطانيا ويمتلك أكثر من 400 شركة في كل شيء من الفضاء إلى الخدمات المصرفية إلى السفن السياحية. 

وبلغ صافي ثروته في عام 2022 ما يقرب من 5 مليارات جنيه إسترليني، مما يجعله أحد أغنى رجال الأعمال في المملكة المتحدة.

ووفقا لمؤشر بلومبرج للمليارديرات، يقترب الآن من 2.5 مليار جنيه استرليني

ماذا حدث؟

ماذا حدث لمجموعة فيرجن

استفادت مجموعة Virgin Group بشكل كبير من صعود شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPACs) في عام 2021.

كانت SPACs – أو مركبات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة – لحظتها تحت الشمس في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة للغاية التي سادت بعد الوباء. وانضمت مئات الشركات إلى العربة، وحققت عوائد ضخمة لبعض المستثمرين.

SPACs هي في الواقع شركات وهمية تستخدم كدعائم للاستيلاء على الشركات الخاصة وإدراجها في البورصة. 

وكانت “شركات الشيكات على بياض” هذه قوة دافعة رئيسية وراء طفرة الاكتتابات العامة الأولية في عام 2021. لقد شكلوا 61٪ من القوائم العامة الأمريكية في ذلك العام. بحلول عام 2022، كانت شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة قد تضاءلت بالفعل إلى 8٪ من الاكتتابات العامة الأولية الجديدة، تاركة وراءها المئات من عمليات الاستحواذ ذات الأداء الضعيف والشركات الوهمية المصفاة. 

استخدمت فيرجن طفرة SPAC لطرح شركتين تابعتين للاكتتاب العام، هما Virgin Orbit وVirgin Galatic. كلاهما تم استقبالهما بشكل جيد في السوق.

وفي عام 2022، استثمرت المجموعة أكثر من مليار دولار في الشركات التي أدرجت من خلال هذه الأدوات، وفقًا لبلومبرج. وقد تعثرت هذه الاستثمارات الآن، مثل بقية السوق. 

سجلت خدمة إطلاق الأقمار الصناعية  فيرجن أوربت  إعلان إفلاسها هذا العام، بعد أقل من 18 شهرًا من إتمام عملية الاندماج مع شركة NextGen ذات الشيكات الفارغة. وصلت حصة Virgin Group في الشركة إلى قيمة عالية بلغت 998 مليون دولار (800 مليون جنيه إسترليني) في يوليو 2022. 

وبالمثل، اندمجت شركة Virgin Group Acquisition Corp مع  شركة السلع الاستهلاكية Grove Collaborative في صفقة SPAC بقيمة 1.5 مليار دولار (1.2 مليار جنيه إسترليني)  لعام 2021. وانخفضت قيمة Grove بأكثر من 90 في المائة منذ اكتمال الصفقة. وتبلغ القيمة السوقية للشركة 61 مليون دولار فقط (49 مليون جنيه إسترليني). 

كما انخفضت قيمة حصة Virgin Galactic من 180 مليون جنيه إسترليني في عام 2022 إلى 31 مليون جنيه إسترليني اليوم.

لماذا فشلت SPACs؟

أصبحت SPACs شائعة لأنها قدمت متطلبات إفصاح مالي أقل من الاكتتابات العامة الأولية التقليدية، مما يجعل العملية أسرع وأبسط. 

ومع ذلك، عندما بدأت الهيئات التنظيمية والمحاكم في التشكيك في نموذج SPACs وارتفعت أسعار الفائدة، ابتعدت الأسواق المالية عن شركات SPAC. 

أولئك الذين نجوا وجدوا أنفسهم يكافحون. بلغ متوسط ​​العائد لمدة عام واحد لشركة تم طرحها للاكتتاب العام من خلال اندماج SPAC في عام 2021 -64.2٪، وفقًا لبيانات من جاي ريتر، أستاذ المالية بجامعة فلوريدا. 

استراتيجيات الأعمال المحفوفة بالمخاطر، والعيوب الهيكلية في عملية SPAC، وارتفاع تكاليف التمويل تعني أن العديد من الشركات تكافح من أجل تحقيق الربح. 

انخفض مؤشر De-SPAC، وهو عبارة عن سلة من الشركات التي أكملت عمليات اندماجها، بأكثر من 20% هذا العام مثل العديد من الشركات. ويقارن ذلك مع ارتفاع بنسبة 10٪ تقريبًا في مؤشر S&P 500.

هل محكوم على ريتشارد برانسون بالفشل؟

الإجابة المختصرة هي… ربما لا.

إمبراطورية برانسون متنوعة بشكل لا يصدق: أصول مثل فندق خمس نجوم في مايوركا وشركة الطيران فيرجن أتلانتيك تعمل بشكل جيد، في حين أن ذراع الترخيص لمجموعة فيرجن جروب تجني أموالاً أكثر مما كانت عليه قبل الوباء. 

أطلقت مجموعة فيرجن أيضًا أقسامًا جديدة في قطاعي الفنادق والسفن السياحية.

علاوة على ذلك، من المقرر أن يحصل الملياردير على تعويضات بقيمة 400 مليون جنيه إسترليني من بيع Virgin Money إلى Nationwide مقابل 2.9 مليار جنيه إسترليني.

وقال متحدث باسم مجموعة فيرجن: “على مدى أكثر من 50 عامًا، قامت فيرجن ببناء أعمال تجارية وعلامات تجارية موجهة للمستهلكين والتي تهز الأسواق وتخلق تأثيرًا دائمًا. خلال العام الماضي، حققت مجموعة فيرجن نموًا كبيرًا وأول مرة في الصناعة.

“بدءًا من صناعة التاريخ مع رحلة طيران فيرجن أتلانتيك Flight100 ، إلى إطلاق فنادق فيرجن في نيويورك وإدنبره. حققت Virgin Voyages أيضًا نموًا هائلاً في الحجوزات وافتتحنا فندق Virgin Limited Edition Son Bunyola الحصري في مايوركا.

“تواصل مجموعة فيرجن تعزيز فترة ما بعد الوباء مع تمويل محفظتها المتطورة بنجاح: الاستثمار في الأعمال التجارية وتنميتها التي تثبت هدف فيرجن المتمثل في تغيير الأعمال من أجل الصالح العام.”

لقد مرت إمبراطورية ريتشارد برانسون بعقود من الصعود والهبوط: فمشاريع مثل بائع التسجيلات فيرجن ميجاستور، وفيرجن كولا، وفيرجن فودكا، وفيرجن في (مستحضرات التجميل)، وفيرجن للملابس، جميعها فشلت أو تم بيعها لتحل محلها شركات جديدة. 

يبدو أن غزوة برانسون للاستثمارات المدفوعة بـ SPAC من المرجح أن تكون مجرد تراجع مماثل في الدورة.